新债王喊黄金“还要跌”！机构为啥和他唱反调？

热点资讯 2025年11月02日 22:41 4 cc

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“现在黄金必须进一步回调，我已经把黄金在投资组合里的占比从25%降到10%了。”

最近，金融圈被“新债王”的这句话刷屏。

不少手里捏有黄金的人都慌了神：这位大佬为啥这么说？他的话靠谱吗？当下金价到底啥情况？

先得搞清楚，这位喊黄金回调的“新债王”到底是谁？他叫杰弗里·冈拉克，是华尔街响当当的人物。

2010年，冈拉克创办了双线资本。

很快，他就把管理规模做到千亿美元，成了史上成长最快的基金公司。

他最牛的就是几次精准预判宏观经济和利率走势，比如早年就成功预测过美联储加息节奏，还躲过了好几次债券市场的大跌。

因此，冈拉克被《巴伦周刊》直接封了“债券之王”的称号。

这也是大家愿意听他说话的核心原因。毕竟，人家过去的投资业绩就实打实摆在那。

黄金还要回调的判断，是冈拉克在2025年10月31日的公开表态。

他给出的理由很直接：几周前，黄金冲到将近4400美元/盎司的天价，市场上看涨的情绪已经到了极端水平，这种时候往往会出现回调，就像涨太猛的股票总要歇一歇。

截至11月1日14时，伦敦金现（国际现货黄金）报4001.93美元/盎司，比前一天跌了34.59美元，跌幅0.86%。

纽约金（国际黄金期货），报4013.4美元/盎司，跌了2.5美元，跌幅0.06%。

国内金价也跟着波动，上海黄金现货（黄金T+D）是919.71元/克，上海黄金期货（沪金）是921.84元/克，虽然有小幅上涨，但整体还是跟着国际金价走震荡行情。

有意思的是，冈拉克喊“回调”，但以高盛为代表的大机构却还在看多黄金，只是没之前那么激进了。

高盛最新表态是把2026年底的金价目标上调到了4900美元/盎司，还预测到明年年底能上涨22%，比之前的预期激进多了。

除了高盛，其他机构也没改长期看涨的态度，甚至一个比一个乐观。

摩根士丹利认为2026年中期金价能摸到4500美元，摩根大通CEO杰米·戴蒙更夸张，直接放话“黄金涨到1万美元都容易”。

瑞银则认为短期回调正好是买入机会，到2026年底金价能涨到2950美元，要是地缘政治出问题，甚至可能破4000美元。

还有美国银行、汇丰等机构，要么认为能涨到5000美元，要么预测明年还有8%的涨幅，整体都在看多。

那为啥新债王和大机构的看法差这么多？核心是看问题的角度不一样。

冈拉克盯着的是“短期情绪”。

他觉得现在市场对黄金太狂热了，情绪指标已经到了极端水平，这种时候资金容易获利了结，导致价格回调，属于典型的“看短期波动”。

而且他之前把黄金配置比例提得很高，现在降下来更像是一种战术调整，不是不看好长期。

大机构盯着的却是“长期逻辑”。

高盛认为，虽然短期投机资金在撤，但各国央行还在拼命买黄金，这是长期的硬支撑。

瑞银和摩根士丹利都提到了美元和利率的问题：要是美联储后面开始降息，美元走弱，以美元计价的黄金肯定会更值钱，这是黄金上涨的核心动力。

简单说，机构看的是“经济大趋势”，而冈拉克看的是“短期情绪”。

对普通老百姓来说，该听谁的？其实不用非选哪一边。

要是你买的是金镯子、金项链这类首饰金，主要是自己戴，短期涨跌影响不大，毕竟金价再怎么回调，也比前几年高不少，而且首饰金还有工艺费，没必要跟着市场瞎折腾。

要是想靠黄金理财，就得注意节奏了。

冈拉克说的回调风险确实存在，现在追高肯定不划算，不如等跌一跌再考虑。

说到底，新债王的话得听，因为他懂短期市场情绪；机构的判断咱们也得参考，因为他们看的是长期趋势。

黄金从来就不是稳赚不赔的买卖，想靠它赚钱，不但得盯着短期波动，更得看清长期逻辑。

毕竟连“新债王”都只是调了配置比例，没说彻底卖掉黄金不是？

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