这次的金价剧震，究竟是黄金牛市的尽头？还是一次上涨中的回调？

热点资讯 2025年10月19日 15:38 3 cc

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各位，问你个至关重要的问题，你觉得金价这次的巨震下跌，究竟是不是本轮黄金牛市的尽头？还是说只是一次上涨过程中的小回调？

其实现在这个位置还是挺值得分析的，因为过去的两个月时间里上涨了接近30%，从技术面角度来说，也到了个需要盘整的时间段了。那么现在就到了一个关键的分水岭，就是这个“金价见顶的信号是否出现了”？我把最终结论放在文章最后面，现在咱们先来回顾一下过去20年里黄金价格4次关键的“见顶下跌”是因为哪些事件所驱动的？也许你就会有一个更清晰的答案了。

咱们先从离我们最近的2022年3月这波说起，国际金价从当时的2070美元/盎司跌到了1620美元/盎司，跌幅达到20%，怎么样？金价可不是不会跌的哦。而那段时间究竟咋了，导致金价下跌呢？就是美联储开始加息，并缩减资产负债表。

这个逻辑很重要，当时的美国政府宣布大幅减少美国财政赤字，黄金一路走低。看懂原因没？美元信用回升，所以金价下跌。

然后再往前，则是2020年8月，不知道大家还记不记得？那时候新冠刚在全球扩散开来，逗比特朗普逼着美联储主席鲍威尔在那一年3月份美股暴跌熔断的时候，一下把美国利率给降到了0，并开启了无限量化宽松（QE）模式，才挽救了当时的美国股市。这等于是一个超大的印钞放水。然而8月份金价却见顶并回落了20%，为啥呢？主要就是美联储QE印钞的步伐放缓，美元开始走强。看到没？美元走强，金价下跌。

再往前的就是离我们稍微有点久远些的了，一次是2011年9月的奥巴马时期，那时的美国经历了08年的次贷危机和救市之后，经济复苏超预期，于是当时的奥巴马政府开始减少财政赤字，美联储停止第二轮量化宽松（QE）印钞，这波黄金跌的最狠，跌去了50%。

更早的则是2008年3月，也就是美国次贷危机时期，那一轮黄金跌了30%，虽然当时已经是在美联储已经开始降息的时候了，但是由于那时候的金融风暴更加猛烈，导致出现了流动性危机，金价跌去了30%。

OK，各位，所以到这里，你看明白了多少？

影响黄金涨跌的核心因素究竟是啥？让我带你梳理下，其实主要是三个。

一是美元的强与弱，因为黄金本身在国际上就是以美元来计价的，所以它俩就像弹簧，你强它就弱，你弱他就强。属于一种负相关的关系。

第二就是美国财政信用扩张是否见顶，说白了就是美国的负债规模能否控制。

第三则是资金的流动性紧张度。听着是不是有点抽象不太好理解？其实就是市面上是不是缺钱，等到大家都缺钱的时候，你再怎么说黄金能保值也是扯淡了，因为都需要抽离流动性去救火。

所以当你读懂了这三个判断因素的时候，应该就会明白，想要预测金价，接下来就得紧盯着这几个信号。

是美联储能不能加快降息步伐；
是美国的财政赤字能不能控制住，包括这次停摆何时能解决；
是全球流动性会不会发生踩踏性崩盘。

因为这几件事情，就是影响黄金波动的最大因素。记住结论：加快降息，赤字控制不住，流动性危机没有，则黄金还会继续涨。反之则金价见顶。

所以这些东西都还有待观察，不是说我给你抛个硬币看正反面就直接有结论的，因为黄金的影响因素本就非常复杂，前面我分析了这么多你也应该看明白了。

所以接下来你需要做的，就是保持持续的追踪，而不是头脑发热就追高all in进去。这就是纯梭哈了。要知道，每一轮大起大落的涨跌，可都会伴随着无穷无尽的资本收割，作为一个理性的财经博主，我只希望你别成为那个被割的人，这一点至关重要，不是吗？所以点个关注，我会为你保持更多更新与解读，资本永不眠，就让我们峰回路转见。